根据Dealogic最新数据，2025年美国科技行业通过51起首次公开募股（IPO）累计筹集168亿美元，这一表现主要由人工智能和加密技术领域的企业推动。相较于过去三年的平均水平，本次IPO规模呈现显著回升，标志着持续多年的上市荒告一段落。然而与2021年的历史高点——127起IPO募资744亿美元相比，当前市场活跃度仍存在明显差距。行业分析显示，AI与加密赛道成为资本聚集的核心领域，绝大多数上市收益被这两个领域的头部企业获取，而其他技术领域的公司则难以获得同等程度的资本市场青睐。这一趋势反映出投资者对颠覆性技术创新的强烈偏好，同时也暴露出科技产业内部发展不均衡的结构性问题。随着监管环境变化和市场情绪波动，2025年的IPO回暖能否持续扩展至更广泛的技术细分领域，将成为影响全球科技资本流向的关键观测指标。